اوراق قرضه 2 ساله و 10 ساله چیست؟ راز پنهان نوسانات بورس، طلا و نقره
اوراق قرضه (Bonds) چیست و چه تفاوتی با هم دارند؟
به زبان ساده، اوراق قرضه نوعی سند بدهی است. وقتی دولتها برای تامین بودجه خود به پول نیاز دارند، اوراق قرضه منتشر میکنند. شما با خرید این اوراق، در واقع پول خود را به دولت وام میدهید و دولت متعهد میشود در یک بازه زمانی مشخص، اصل پول را همراه با سود (بازده یا Yield) به شما برگرداند.
دو مورد از مهمترین اوراق قرضه در جهان، اوراق خزانهداری آمریکا هستند:
- اوراق قرضه 2 ساله: نماینده احساسات کوتاهمدت بازار و به شدت وابسته به تصمیمات بانک مرکزی (نرخ بهره) است.
- اوراق قرضه 10 ساله: مهمترین معیار برای ارزیابی سلامت بلندمدت اقتصاد، تورم و نرخ وامهای مسکن است.
به طور طبیعی، اوراق 10 ساله باید سود بیشتری نسبت به اوراق 2 ساله داشته باشند، زیرا سرمایهگذار پول خود را برای مدت طولانیتری حبس میکند. اما زمانی که سود اوراق 2 ساله از 10 ساله بیشتر شود (وارونگی منحنی بازده)، زنگ خطر رکود اقتصادی به صدا در میآید!
تاثیر نوسانات اوراق قرضه بر بازار بورس و سهام
بازار بورس و بازده اوراق قرضه معمولاً رابطه الاکلنگی (معکوس) دارند.
- افزایش بازده اوراق قرضه: وقتی سود اوراق قرضه (که یک سرمایهگذاری کاملاً بدون ریسک و تضمینشده توسط دولت است) بالا میرود، سرمایهگذاران ترجیح میدهند پول خود را از بازار پرریسک بورس خارج کرده و اوراق بخرند. این خروج سرمایه باعث ریزش بازار بورس و سهام میشود.
- کاهش بازده اوراق قرضه: وقتی سود اوراق جذاب نباشد، سرمایهگذاران برای کسب سود بیشتر به سمت بازار سهام هجوم میبرند که منجر به رشد شاخصهای بورس میشود.
تاثیر اوراق قرضه بر طلا و نقره (فلزات گرانبها)
طلا و نقره داراییهایی هستند که ذاتاً به شما «سود بانکی» پرداخت نمیکنند. بنابراین، بازده اوراق قرضه به عنوان رقیب اصلی آنها عمل میکند. رابطه آنها را میتوان به شکل زیر خلاصه کرد:
Yield↑ ⟹ ↓Gold
Yield↓ ⟹ ↑Gold
وقتی بازده اوراق بالا میرود: سرمایهگذاران از خود میپرسند: «چرا باید طلا بخرم که سود ماهانه ندارد، در حالی که میتوانم اوراق دولتی بخرم و سود قطعی بگیرم؟» در نتیجه تقاضا برای طلا و نقره کاهش یافته و قیمت آنها افت میکند.
- وقتی بازده اوراق افت میکند: نگه داشتن پول در اوراق جذابیت خود را از دست میدهد. سرمایهگذاران برای حفظ ارزش پول خود در برابر تورم، به سمت «پناهگاههای امن» مانند طلا و نقره میروند که باعث جهش قیمت فلزات گرانبها میشود.
نتیجهگیری
نظارت بر اوراق قرضه2 ساله و 10 ساله آمریکا، پیشنیاز هر نوع سرمایهگذاری است. بازده این اوراق مانند جاذبه زمین عمل میکند؛ وقتی بالا میرود، بازارهای بورس، طلا و نقره را به سمت پایین میکشد و وقتی کاهش مییابد، به این بازارها اجازه پرواز میدهد. بررسی روزانه این شاخص، به شما کمک میکند تا همیشه یک قدم از بازار جلوتر باشید.
